Theta I Aksjeopsjoner

Hva er opsjoner Theta. Options Theta - Definisjon. Oppgavene Theta måler den daglige avskrivningsverdien av et aksjeopsjons s pris med den underliggende aksjen gjenværende stillestående. Opptak Theta - Introduksjon. I lekermiljøer er Theta det alternativet gresk som forteller deg hvor mye en opsjonspris vil redusere over tid, hvilket er frekvensen av tidsforsinkelse av aksjeopsjoner. Tidsavfall er et velkjent fenomen i opsjonshandel hvor verdien av opsjoner reduseres over tid, selv om den underliggende aksjen forblir stillestående. Tidsforfall oppstår fordi det ekstrinsiske verdien som også er kjent som tidsverdien, av alternativene reduseres når utløpet trekkes nærmere Ved utløp vil alternativene ha helt ingen ekstrinsic verdi, og alle Out Of The Money OTM-opsjonene vil utgå verdiløs. Tempoet på dette daglige forfall hele vei opp til dets utløpet er estimert med opsjonens Theta-verdi. Forstå alternativer Theta er ekstremt viktig for anvendelsen av opsjonsstrategier som søker å tjene på tid forfall. Opptak Theta - Egenskaper. Positive Tid til utløp og Valg Moneyness Generelt faller opsjoner Theta som opsjoner går mer og mer i pengene ITM ut av pengene OTM og er høyest når det er penger på ATM Options Theta øker også som utløpsmetoder..For å se at nærtidsbegrensningen på pengestandardopsjonene har høyere Theta-verdi enn langsiktige opsjoner av samme aksjekurs, kan du velge riktig alternativ for å optimalisere fortjenesten for forventet holdingsperiode. Hvis du forventer at aksjen skal flytte, men ikke når som helst snart, bør du kjøpe opsjoner som er så langt fra utløpet som rimelig for å redusere effektene av tidsforfall. Beregning av aggregerende opsjoner Theta. Når du har en portefølje med mange forskjellige aksjeopsjoner på en enkelt aksje, er det nyttig å vet hvor mye din samlede portefølje er påvirket av tidsforfall. Du gjør dette ved å samle de totale alternativene Theta i porteføljen din Når aggregatopsjoner theta er negativ, vet du t hatten din portefølje avhenger av at markedet beveger seg veldig raskt til din fordel for å returnere en fortjeneste, og når aggregeringsalternativene theta er positive, vet du at porteføljen din vil fungere bra hvis markedet forblir relativt stillestående. Beregning av aggregeringsmuligheter Theta er veldig enkelt Du bare oppgi alle Theta-verdiene av alle alternativene i porteføljen din, og summer dem sammen vil gjøre. Eksempel Alternativer Handelsportefølje 1.BREAKING DOWN Theta. Theta er det åttende bokstaven i det greske alfabetet Det er en del av gruppen tiltak som kalles Greker andre tiltak inkluderer delta gamma og vega som brukes i opsjonsprising Målet på theta kvantifiserer risikoen for at tiden pålegger opsjoner som opsjoner kun kan utøves i en viss tidsperiode Tid har betydning for opsjonshandlere på konseptnivå mer enn en praktisk en, så theta brukes ikke ofte av handelsmenn til å formulere verdien av et alternativ. Differanser mellom Theta og andre grekere. Grekerne måler følsomheten o f opsjonspriser i forhold til deres respektive variabler Delta i et alternativ angir sensitiviteten til en opsjons s pris i forhold til en 1 endring i den underliggende sikkerheten Gamma av en opsjon indikerer følsomheten til en opsjon s delta i forhold til en 1 endring i underliggende sikkerhet Vega indikerer hvordan et alternativ s pris teoretisk endres for hvert enkelt prosentpoeng flytte i underforstått volatilitet. Teta for Option Buyers vs Option Writers. Hvis alt annet forblir like, gir tidsforfallet et alternativ å miste verdien som det nærmer seg utløpsdato Derfor er theta en av de største grekerne som opsjonskjøpere burde bekymre seg siden tiden jobber mot lange opsjonshavere. Omvendt er tidsforfall gunstig for en investor som skriver opsjoner. Optionskritikere drar nytte av tidsforfall fordi alternativene som ble skrevet blitt mindre verdifullt som tiden til utløpsmetode. Derfor er det billigere for opsjonsforfattere å kjøpe tilbake alternativene for å lukke ut den korte posisjonen. Et eksempel på eksempel. Anta at en investor kjøper et anropsalternativ med en strykpris på 1.150 når den underliggende aksjen handler til 1,125 for en pris på 5. Alternativet har fem dager til utløpet, og theta er 1 i teorien Valget av alternativet faller 1 per dag til det når utløpsdatoen. Derfor mister alternativet omtrent 20 av verdien dersom alt annet forblir likt. Dette er ugunstig for opsjonshaveren. Anta at alternativet forblir på 1,125 og to dager har gått derfor , alternativet er verdt 3.Me grekerne. Minst de fire viktigste. NBGene Greskene representerer konsensus om markedet for hvordan alternativet vil reagere på endringer i visse variabler knyttet til prisingen av en opsjonskontrakt. Det er ingen garanti for at disse prognosene vil være riktige. Før du les strategiene, det er en god ide å bli kjent med disse tegnene fordi de vil påvirke prisen på alle valgene du handler. Vær oppmerksom på at du blir kjent, eksemplene vi bruker er ideelle verdenseksempler. Og som Platon sikkert ville fortelle deg, i den virkelige verden har tingene ikke en tendens til å fungere ganske like perfekt som i en ideell. Begrepet alternativ handler noen ganger ut fra at når en aksje flytter 1, vil prisen på alternativer basert på den aksjen flytte mer enn 1 Det er litt dumt når du virkelig tenk på det Alternativet koster mye mindre enn aksjen Hvorfor bør du kunne høste enda mer fordel enn om du eide lageret. Det er viktig å ha realistiske forventninger om prisadferdene til o ptions du handler Så det virkelige spørsmålet er hvor mye vil prisen på et alternativ flytte hvis aksjen flytter 1 Det er hvor delta kommer inn. Del er beløpet en opsjonspris forventes å flytte basert på en 1 endring i underliggende lager. Calls har positiv delta mellom 0 og 1 Det betyr at hvis aksjekursen går opp og ingen andre prisvariabler endres, vil prisen for samtalen gå opp. Her er et eksempel. Hvis et anrop har et delta på 50 og aksjen går opp 1, i teorien vil prisen på anropet gå opp rundt 50 Hvis aksjen går ned 1, i teorien, vil prisen på anropet gå ned om lag 50. Prøver har et negativt delta mellom 0 og -1 Det betyr at hvis aksjen går opp og ingen andre prisvariabler endres, prisen på alternativet vil gå ned. For eksempel hvis et put har et delta på - 50 og aksjen går opp 1, vil teoriprisen gå ned 50 Hvis aksjene går ned 1, i teorien, vil prisen på puten gå opp 50. Som en generell regel vil alternativene i penger bevege seg mer enn ut-av-t Alternativer for he-penger og kortsiktige alternativer vil reagere mer enn langsiktige alternativer til samme prisendring i aksjen. Når utgangen nærmer seg, vil deltaet for in-the-money-samtaler nærme seg 1, noe som reflekterer en en-til-en reaksjon på prisendringer på aksjene Delta for utgående penger-samtaler vil nærme seg 0 og vil ikke reagere i det hele tatt til prisendringer på aksjene. Det er fordi hvis de holdes til utløpet, vil anrop enten utøves og bli aksje eller de vil utløpe verdiløs og bli ingenting i det hele tatt. Som utløpsmetoder vil deltaet for pengepostene nærme seg -1 og delta for out-of-the-money setter vil nærme seg 0 Det er fordi hvis setter holdes til utløpet , vil eieren enten utøve opsjonene og selge lager eller putten utløper verdiløs. En annen måte å tenke på delta. Så langt har vi gitt deg læreboken definisjon av delta Men her er en annen nyttig måte å tenke på delta sannsynligheten for en alternativet vil ende opp minst 01 i-pengene ved utløpet. T Teknisk sett er dette ikke en gyldig definisjon fordi den faktiske matematikken bak deltaet ikke er en avansert sannsynlighetsberegning. Delta er imidlertid ofte brukt synonymt med sannsynligheten i opsjonsverdenen. I tilfeldig samtale er det vanlig å slippe desimalpunktet i deltafiguren Som i, har alternativet mitt 60 delta eller, det er 99 delta jeg skal ha en øl når jeg er ferdig med å skrive denne siden. i utgangspunktet vil et alternativ for samtalen ha et delta på ca 50, eller 50 delta Det er fordi det burde være en 50 50 sjanse for opsjonen vindes opp i eller ut av pengene ved utløpet. La oss nå se på hvordan delta begynner å forandre seg som et alternativ blir ytterligere in - eller ut-av - The-money. How aksjekursbevegelsen påvirker delta. Hvis et alternativ blir ytterligere in-the-money, sannsynligheten vil det være i-pengene ved utløpet øker også så alternativet s delta vil øke som et alternativ blir lenger ut - of-pengene, sannsynligheten for at det vil være i-pengene ved utløpet avtar, slik at alternativet sd Elta vil redusere. Imagine du eier et anropsalternativ på lager XYZ med en strykpris på 50 og 60 dager før utløpet er aksjekursen nøyaktig 50 Da det er et alternativ for pengene, bør deltaet være ca 50 For Eksempelvis, la oss si at alternativet er verdt 2 Så i teorien, hvis aksjen går opp til 51, bør opsjonsprisen gå opp fra 2 til 2 50. Hva, da lageret fortsetter å gå opp fra 51 til 52 Det er nå en høyere sannsynlighet for at opsjonen vil ende opp med penger ved utløpet. Så hva skjer med delta Hvis du sa, Delta vil øke, blir du helt riktig. Hvis aksjekursen går opp fra 51 til 52, alternativprisen kan gå opp fra 2 50 til 3 10 Det er 60 flytte for en 1 bevegelse på aksjene Så delta har økt fra 50 til 60 3 10 - 2 50 60 når aksjen har fått mer penger. annenhånds, hva om aksjene faller fra 50 til 49 Alternativprisen kan gå ned fra 2 til 1 50, som igjen reflekterer 50 deltaet av pengepengene 2 - 1 50 50 Men hvis st ock fortsetter å gå ned til 48, alternativet kan gå ned fra 1 50 til 1 10 Så delta i dette tilfellet ville ha gått ned til 40 1 50 - 1 10 40 Denne nedgangen i delta reflekterer den lavere sannsynligheten at alternativet vil ende opp i pengene ved utløp. Hvordan deltaet endres som utløpsstrategier. Som aksjepris, vil tiden til utløpet påvirke sannsynligheten for at opsjonene vil fullføre in - eller ut-of-the-money. Det er fordi når utløpet nærmer seg, vil aksjen ha mindre tid til å flytte over eller under strekkprisen for ditt valg. Fordi sannsynlighetene endres som utløpsmetoder, vil delta reagere annerledes enn endringer i aksjekursen. Hvis samtaler er i-pengene rett før utløpet, vil deltaet nærme seg 1 og Alternativet vil flytte penny-for-penny med aksjen. In-the-money setter vil nærme -1 som utløp nært. Hvis opsjonene er ute av pengene, vil de nærme seg 0 raskere enn de ville lengre ut i tid og slutte å reagere helt til bevegelse i aksjen. Imagine lager XYZ er på 50, med ditt 50 strekkoppringingsalternativ bare en dag fra utløpet igjen, deltaet skal være ca 50, siden det er teoretisk en 50 50 sjanse for at aksjen flytter i begge retninger, men hva vil skje hvis aksjen går opp til 51. Tenk om det Hvis det er bare én dag til utløpet, og alternativet er ett poeng i pengene, hva er sannsynligheten for at alternativet fortsatt vil være minst 01 i penger i morgen Det er ganske høyt, riktig. Selvfølgelig er det slik at delta vil øke tilsvarende, noe som gjør et dramatisk trekk fra 50 til 90. Omvendt, hvis lager XYZ faller fra 50 til 49 bare en dag før opsjonen utløper, kan deltaet endres fra 50 til 10, noe som reflekterer mye lavere sannsynlighet for at opsjonen vil bli ferdig med inntekten. Såsom utløp nærmer seg, vil endringer i aksjeverdien føre til mer dramatiske endringer i deltaet på grunn av økt eller redusert sannsynlighet for å fullføre penger. Husk bokboksdefinisjonen av delta, sammen med Alamo. Ikke glem det lærebok definisjon av delta har ingenting å gjøre med sannsynligheten for at alternativene er ferdige inn eller ut av pengene. Igjen er delta bare det beløpet en opsjonspris vil flytte basert på en 1 endring i underliggende aksje. Men vi ser på delta som sannsynligheten for at et alternativ vil være ferdig med penger, er det en fin måte å tenke på det. Gammel er frekvensen som deltaet vil endre basert på en 1 endring i aksjekursen. Så hvis delta er hastigheten som opsjonspriser endres , kan du tenke på gamma som akselerasjon. Alternativer med høyest gamma er mest lydhør overfor endringer i prisen på den underliggende aksjen. Som vi har nevnt, er delta et dynamisk tall som endres etter hvert som aksjekursendringen endres. Men delta gjør ikke endring i samme takt for hvert alternativ basert på et gitt lager La oss ta en titt på vårt anropsalternativ på lager XYZ, med en strykpris på 50, for å se hvordan gamma gjenspeiler endringen i delta med hensyn til endringer i aksjekurs og tid til utløpet Figur 1.Figur 1 delt a og Gamma for Stock XYZ Call med 50 strike price. Note hvordan delta og gamma endring når aksjekursen beveger seg opp eller ned fra 50 og alternativet beveger seg innom eller ute av pengene Som du kan se, prisen på Valutakursopsjonene endres mer vesentlig enn prisen på innløsninger eller utestående penger med samme utløp. Også prisen på nærtidsalternativer vil endres mer vesentlig enn prisen av langsiktige penger. Så hva dette snakker om gamma koker ned til, er at prisen på nærtidsalternativer vil vise det mest eksplosive svaret på prisendringer i aksjen. Hvis du rekker en opsjonskjøper, høy gamma er bra så lenge prognosen er riktig. Det er fordi når alternativet beveger seg i penger, vil delta nærme seg 1 raskere. Men hvis prognosen din er feil, kan den komme tilbake til å bite deg raskt senker deltaet ditt. Hvis du er et alternativ selger og prognosen din er feil, er høy gamma fienden Det er fordi det kan føre til at du r posisjon til å jobbe mot deg med en mer akselerert hastighet dersom alternativet du har solgt, flyttes i penger. Men hvis prognosen din er riktig, er høy gamma din venn siden verdien av alternativet du solgte, vil miste verdien raskere. Tid forfall eller theta, er fiende nummer én for opsjonskjøperen. På den annen side er det vanligvis alternativet selgerens beste venn Theta, det beløpet prisen på samtaler og putter vil redusere i det minste i teorien for en engangsendring i tiden til utløpet. Figur 2 Tid forfall av et alternativ for å ringe penger. Denne grafen viser hvordan en verdi for pengene vil falle i løpet av de siste tre månedene til utløpet. Legg merke til hvor tid verdien smelter bort ved en akselerert Vurder som utløpstilganger. Denne grafen viser hvordan en verdi for pengene vil falle i løpet av de siste tre månedene til utløpet. Legg merke til hvor tid verdien smelter bort ved en akselerert hastighet som utløpsmetoder. I opsjonsmarkedet går tidsforløpet ligner effekten av den varme sommeren n på en isboks Hvert øyeblikk som passerer, forårsaker at noen av alternativets tidverdier smelter bort. Videre smelter ikke tidsverdien smeltet unna, det gjør det med en akselerert hastighet som utløpsmetoder. Sjekk ut figur 2 Som du kan se, en 90-dagers opsjon med en premie på 1 70 vil miste 30 av verdien i løpet av en måned. En 60-dagers opsjon, derimot, kan miste 40 av verdien i løpet av følgende måned og 30-dagers alternativet vil miste hele gjenstående 1 av tidverdien ved utløpet. Alternativene for pengene vil oppleve mer signifikante dollarstap over tid enn alternativene i eller uten penger, med samme underliggende lager og utløpsdato Det er fordi at-pengene-alternativene har den mest tidsverdien som er bygd inn i premien. Jo større klumpen av tidsverdi som er bygd inn i prisen, desto mer er det å miste. Husk at for out-of - the-money alternativer, theta vil være lavere enn det er for at-the-money alternativer Det er fordi dollar mengden tim e-verdien er mindre Imidlertid kan tapet være større prosentvis for alternativene som ikke er penger, på grunn av den mindre tidsverdien. Når du leser spillene, må du se etter nettoeffekter av theta i avsnittet kalt "Tid går forbi. Figure 3 Vega for alternativene som er basert på Stock XYZ. Selvfølgelig, ettersom vi går lenger ut i tid, vil det være mer tidsverdi innbygget i opsjonskontrakten. Da underforstått volatilitet bare påvirker tidsverdi, langsiktige alternativer vil ha høyere vega enn kortere valgmuligheter. Når du leser spillene, må du se etter effekten av vega i seksjonen Implicit volatilitet. Du kan tenke på vega som den greske som er liten, skakket og overkaffeinert Vega, er beløpet og sett priser vil i teorien forandres for en tilsvarende enpunktsendring i underforstått volatilitet. Vega har ingen effekt på egenverdien av opsjoner det påvirker bare tidsverdien av en opsjonspris. Typisk øker volumet som implisitt volatilitet, verdien av alternativene vil øke Det er fordi en økning i underforstått volatilitet antyder økt rekkevidde av potensiell bevegelse for aksjen. Lets undersøke en 30-dagers opsjon på lager XYZ med en 50 strykpris og aksjen nøyaktig på 50 Vega for dette alternativet kan være 03 I andre ord, verdien av alternativet kan gå opp 03 hvis implisitt volatilitet øker ett punkt, og verdien av alternativet kan gå ned 03 hvis implisitt volatilitet reduserer ett punkt. Nå, hvis du ser på en 365-dagers penger XYZ-alternativ, vega kan være så høyt som 20 Så verdien av alternativet kan endres 20 når implisitt volatilitet endres med et punkt, se figur 3. Hvis du er en mer avansert opsjonshandler, har du kanskje lagt merke til at vi mangler en gresk rho That s beløpet en opsjonsverdi vil forandre seg i teorien basert på en prosentpoengendring i rentenivået. Som bare gikk ut for en gyro, siden vi ikke snakker om ham så mye på dette nettstedet De av dere som virkelig blir seriøse om alternativene vil etter hvert bli kjent med denne karakteren bedre. For nå bare husk at hvis du handler kortere valgmuligheter, bør endring av renten ikke påvirke verdien av alternativene dine for mye. Men hvis du handler langsiktige alternativer som LEAPS, kan rho ha mye mer betydelig effekt på grunn av til større kostnader for å bære. I dag er Trader Network. Learn trading tips strategier fra TradeKing s eksperter. Topp ti mulige feil. Few Tips for vellykket Covered Calls. Option spiller for enhver markedsbetingelse. Advanced Options Plays. Top Five Things Stock 2017 TradeKing Group , Inc Alle rettigheter forbeholdt TradeKing Group, Inc er et heleid datterselskap av Ally Financial Inc Securities som tilbys gjennom TradeKing Securities, LLC. Alle rettigheter forbeholdes Medlem FINRA og SIPC.